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　　来源：金融投资报

　　8月13日，A股三大指数跳空高开后未能延续强势 ，早盘指数窄幅震荡
，午后震荡回落并在尾盘跳水，最终三大指数集体收跌 ，短期重要支撑纷纷被击穿。

　　上证指数日K线图

　　盘面上 ，上证指数早盘多次尝试挑战年线均无功而返
，14点后随着抛压加重，指数开始跳水 ，5日均线最终失守 。深证成指 、创业板指走势同上证指数相仿，均是在14点后快速杀跌
，最终深证成指回到5日均线和30日均线下方，创业板指则失守30日均线。

　　截至收盘 ，上证指数报收3926.96点
，下跌0.5%；深证成指报收14289.44点，下跌0.87%；创业板指报收3586.04点 ，下跌0.45%
。

　　震荡加剧背后
，A股成交量明显放大，沪深北三市合计成交额达到2.57万亿元 ，较前一交易日放大逾4000亿元。

　　盘面上
，创新药
、银行、通信设备 、酿酒等板块逆势反弹 。贵金属
、影视院线、房地产 、元器件等板块则处在板块跌幅榜前列
。

　　个股方面，尾盘跳水打击市场人气 ，下跌个股快速增多。最终全A仅有1100余股收红
，其中62股涨停，下跌个股则超过4300只 。

　　“在指数走弱之前 ，一批近期涨幅惊人的个股直线下挫，筹码松动迹象明显
。这些作为市场人气风向标的活跃品种遭遇资金集中抛售
，迅速引发短线资金集体获利了结的冲动。 ”

　　对于尾盘跳水，巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒在接受金融投资报记者采访时表示：尽管市场成交量有所放大 ，但这种放量更多体现在尾盘跳水时的恐慌性抛压上
，而非早盘上涨时的有效跟进 。“量能结构的失衡，暴露出市场在经历连续反弹后 ，场内资金已现疲态
，增量资金入场意愿薄弱，一旦有风吹草动 ，获利盘便如惊弓之鸟
，争相夺路而逃
。
”

　　“反弹滞涨引发筹码松动，叠加补缺后承接力不足 ，尾盘跳水破位后
，短期回调或将到来。”接受金融投资报记者采访的证券分析师王晓丽表示：“上证指数多次挑战年线未果，部分谨慎资金便开始逐步抛售 。午后指数回调对跳空缺口进行回补 ，但后续并未被迅速拉起，承接力不足更是导致资金涌出
。就短期而言
，上证指数已将5日均线击穿，后市或继续向下寻求新支撑 ，投资者可关注10日均线的得失。 ”

　　陈宇恒表示
，从技术分析角度审视，大盘在当前区域本身就面临重重阻力 。

　　以上证指数为例 ，在连续多日反弹后
，已逐步逼近中长期重要的年线压力位。年线作为市场长期持仓成本的重要借鉴 ，历来是多空双方争夺的焦点
。在缺乏超预期基本面支撑和持续增量资金配合的背景下 ，上证指数想要一蹴而就地有效突破年线压制的难度极大。

　　尾盘的主动回撤
，从技术层面可以视为一次向上突破失败后的必然回调，意在消化前期套牢盘与近期获利盘的双重压力 ，重新积蓄上行力量 。

　　| 金融投资报记者 林珂|